‘ราคาทองที่กำลังพุ่ง บ่งบอกสภาวะเศรษฐกิจอย่างไรบ้าง’
ในปี 2568–2569 ราคาทองคำทั่วโลกปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องและได้ทำ สถิติใหม่หลายครั้ง จากแรงซื้อของนักลงทุนที่มองทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย (safe haven) ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ การเมือง และนโยบายการเงินของสหรัฐฯ และธนาคารกลางโลก
ราคาทองคำโลกได้พุ่งทะลุ ระดับหลายพันดอลลาร์ต่อออนซ์ และหลายสำนักคาดการณ์แนวโน้มยังมีพื้นฐานบวกในระยะถัดไป โดยเฉพาะจากการซื้อสำรองของธนาคารกลางและเงินทุนไหลเข้ากองทุนทองคำ ETF
ปัจจัยที่กำหนดราคา
ก่อนวิเคราะห์แนวโน้ม ต้องเข้าใจตัวแปรหลักที่มีผลต่อทองคำ:
ปัจจัยเชิงพื้นฐาน
- นโยบายดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อ
- อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ หรือคาดการณ์ว่าธนาคารกลางอย่าง Fed จะลดดอกเบี้ย มักจะหนุนราคาทองคำ เนื่องจากต้นทุนโอกาสลดลงสำหรับสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย
- ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ
- ทองคำมักเคลื่อนไหวสวนทางกับดอลลาร์ เมื่อดอลลาร์อ่อนค่าสินทรัพย์อย่างทองคำมักได้รับแรงซื้อเพิ่มขึ้น
- ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจโลก
- ความตึงเครียด สงคราม หรือแรงกดดันทางการเงิน จะทำให้นักลงทุนเข้าถือทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยง
- อุปสงค์–อุปทานของทองคำจริง
- โดยธรรมชาติทองคำมีอุปทานค่อนข้างคงที่ เนื่องจากการผลิตใหม่เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับอุปสงค์
แนวโน้มราคาทองคำในระยะต่างๆ
ระยะสั้น (1–3 เดือน)
ในระยะสั้น ราคาทองคำยัง มีความผันผวนสูง จากข่าวเศรษฐกิจสำคัญ เช่น ตัวเลขเงินเฟ้อ ดอกเบี้ยพันธบัตร และการประกาศนโยบายธนาคารกลาง หากตัวเลขเศรษฐกิจแย่กว่าคาด นักลงทุนมักย้ายเงินไปหาทองคำ ทำให้ราคาพุ่งขึ้นทันที 🌀
สรุปแนวโน้มระยะสั้น
- ราคาอาจขึ้นเร็วเมื่อมีข่าวร้ายทางเศรษฐกิจ
- ราคาสามารถปรับตัวลงอย่างรวดเร็วหากตลาดคาดการณ์ว่าดอกเบี้ยจะไม่ลดตามคาด
กลยุทธ์: เหมาะกับการซื้อเมื่อตลาดปรับฐาน และขายทำกำไรเมื่อมีแรงเก็งกำไรสูง
ระยะกลาง (6–12 เดือน)
ภาพรวมระยะกลางยัง มีแนวโน้มขาขึ้น จากแรงซื้อของนักลงทุนรายใหญ่และธนาคารกลางทั่วโลก ตลอดจนกิจกรรมในกองทุนทองคำ ETF ที่ยังคงเข้มแข็ง 📊
ปัจจัยสนับสนุน ได้แก่:
- ความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางประเทศหลัก
- ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังมีอยู่อย่างต่อเนื่อง
👉 ประเมินราคาในระยะกลาง จากหลายสำนักคาดการณ์ว่ายังมีศักยภาพปรับขึ้นต่ออย่างโดดเด่น แม้อาจมีพักฐานเป็นช่วงๆ
ระยะยาว (1–5 ปี)
ในมุมมองระยะยาว หลายสถาบันการเงินใหญ่ เช่น Goldman Sachs คาดว่า ราคาทองคำมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง จากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างสำคัญของระบบการเงินโลก เช่น การกระจายสินทรัพย์สำรองระหว่างประเทศ และแรงซื้อจากภาคเอกชน ☀️
- ราคามีศักยภาพจะพุ่งขึ้นต่อหากการเงินโลกยังคงผันผวน
- การลดความสำคัญของเงินดอลลาร์เป็นสินทรัพย์สำรอง อาจผลักดันราคาทองคำในระยะยาว
หมายเหตุ: ความคาดหวังเช่นนี้มีความเสี่ยงสูง และต้องติดตามพัฒนาการนโยบายการเงินของประเทศใหญ่ตลอดเวลา
สิ่งที่ควรระวังเมื่อลงทุนทองคำ
การลงทุนทองคำนั้นมีประโยชน์ในการกระจายความเสี่ยง แต่ก็มีความเสี่ยงเฉพาะตัวที่นักลงทุนควรระวังดังนี้:
ความผันผวนของราคา
ทองคำอาจขึ้นเร็วแต่ก็ลงเร็วได้เช่นเดียวกันโดยเฉพาะเมื่อมีการเปลี่ยนแปลงคาดการณ์นโยบายการเงิน
ไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ย
ทองคำไม่ให้ดอกเบี้ยหรือเงินปันผล ดังนั้นการถือระยะยาวอาจทำให้ “ต้นทุนเสียโอกาส” เมื่อเทียบกับตราสารให้ผลตอบแทน
ค่าใช้จ่ายในการเก็บรักษา
การซื้อทองคำจริง (แท่ง/เหรียญ) มีค่าใช้จ่ายในการเก็บ และอาจไม่คล่องตัวเท่ากับสินทรัพย์อื่น
ความเสี่ยงจากการเก็งกำไร
แรงเก็งกำไรช่วงสั้นอาจทำให้เกิด “ฟองสบู่” หรือการย้อนกลับของราคาเร็วขึ้นเมื่อแรงซื้ออ่อนตัว
สรุป
ทองคำยังเป็น สินทรัพย์ปลอดภัยที่นักลงทุนให้ความสนใจสูง ในสภาวะเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน ราคาทองคำมีแนวโน้มขาขึ้นทั้งในระยะกลางและยาวจากปัจจัยมหภาค แต่ ระยะสั้นยังมีความผันผวนสูง จากข้อมูลเศรษฐกิจและข่าวสำคัญของตลาดโลก การจัดพอร์ตให้เหมาะสม และการตั้งแผนรับความเสี่ยงไว้ล่วงหน้า เป็นหัวใจของการลงทุนทองคำให้สำเร็จ
